白癜风传染人吗上半年货基失血2800亿份
业内人士表示，从严格意义上来说，不仅是货币基金，所有公募基金都是个人投资者占比越高越好，机构占比过高会影响基金规模的稳定性也会最终影响持有人的收益，这一次货币基金大面积赎回也再一次告诫基金公司调整持有人结构，保持规模稳定性。
部分货基仍获净申购
天相投顾最新公布的基金上半年规模数据显示，货币基金在二季度遭遇重挫，在各类型基金中，货币型基金被赎回面积最大，上半年货币基金总份额减少2800.31亿份，总份额直落至2899.92亿份，“失血”比例高达49.13%。
其中大型货币基金尤其缩水严重，前十大公司中，嘉实、易方达、南方、博时、广发等公司旗下的货币基金（不含短期理财）相较一季度末合计规模缩水比例均达40%以上。
不过，仍有部分基金逆市获得净申购。上投摩根、汇丰晋信、诺安、兴全、天弘等基金旗下的货币基金在上半年仍然获得30%以上的净申购。在大型货基中，华夏现金增利在2012年末的规模达434.59亿份，截至6月28日，该基金仍有402.03亿份，赎回比例仅7%。查阅该基金2012年的年报发现，其机构投资者所持基金份额占基金总份额的22.24%，而个人投资者的比例为77.76%。
“有些货币基金机构持有人的比例甚至达到80%，这样的赎回对基金规模冲击确实很大。”某货币基金经理如是告诉。
业内人士透露，华夏基金在去年新品空窗期大力发展理财点，尤其是货币基金，通过线上线下的推广发展了一批个人客户，基金规模主要是依靠自然销售获得，而散户对流动性危机不是很敏感，因此在此次货基大规模赎回危机中得以保全。
流动性风险仍然是“软肋”
事实上，机构集中大规模赎回货币基金这并不是第一次。资料显示，2006年和2011年，货币基金均遭遇过大规模的赎回潮，2006年的赎回比例高达56.29%。业内人士称，货币基金一直都存在持有人“机构化”的问题，机构的大举申购使货币基金规模变得异常庞大，相反，集中赎回则有可能掏空基金，经过今年6月的“钱荒”洗礼，部分货币基金的份额已不足1亿份。
“成也机构败也机构”考验的正是基金公司的流动性管理能力。一旦基金难以应对赎回压力，就必须折现基金资产，造成基金收益出现负偏离。比如，在此次调整中，有家公司公告负偏离度超过0.5%，若因此调整估值方法将使基金净值产生实际亏损。
业内人士表示，正偏离意味着基金资产组合的市价高于其账面价值，存在浮盈。当市场发生逆转时，基金资产由于平时积累了很多浮盈，组合才能保持正偏离，是货币基金流动性管理能力强的表现。
经过这次危机，基金行业也再次认识到，货币基金的竞争将最终落实在流动性管理能力的差别上。“货币基金不是追求收益率排名的产品，现金管理工具不能通过限制申赎量来保证组合的流动性。经过这次教训，全行业更应该把提升流动性管理能力作为货币基金管理的首要目标。”业内人士如此表示。
